El Capital Social de una Sociedad Anónima S.A.
Las sociedades anónimas se constituyen con un capital social mayor al
requerido para iniciar sus actividades, esta particularidad permite a este
tipo de empresas ampliar su capital sin necesidad de modificar la escritura de
constitución, siempre y cuando la ampliación no supere las acciones
autorizadas que se encuentran establecidas como acciones en cartera.
Las necesidades económicas y financieras, incluso las de crecimiento, pueden
plantear la necesidad de realizar una modificación de su capital tanto en
aumento como en disminución. En cualquier caso se requiere cumplir una serie
de trámites adiciones.
En este artículo aprenderemos algunas modificaciones en el capital de una
sociedad anónima (conocido también como capital variable), donde:
La ampliación de capital puede efectuarse por:
- Emisión de nuevas acciones.
- Capitalización del superávit.
- Conversión de obligaciones en acciones.
- Absorción de otras empresas en marcha.
La disminución del capital se presenta por:
- Readquisición de acciones propias.
- Redención de acciones.
- Disminución por pérdidas acumuladas.
1. Ampliación de Capital Social de una Sociedad Anónima
De las formas mencionadas anteriormente para las ampliaciones o aumento en el
capital de la sociedad anónima, la capitalización o conversión del superávit,
es la única que mantiene el valor contable de las acciones sin aumentar el
neto patrimonial, todas las otras alternativas requieren refuerzos financieros
adicionales (como primas) para mantener el valor contable de las acciones en
circulación. Más adelante se analizara cada caso con mayor profundidad.
Comenzaremos analizando los efectos que tiene la prima sobre acciones a la
hora de efectuar la valoración de acciones.
1.1. Emisión de nuevas acciones
Para entender mejor supongamos un ejemplo:
Una empresa de nombre “Los Ceibos” S.A. tiene el siguiente Balance General:
| ACTIVO | PASIVO | ||
| Disponible | 100.000 | Exigible | 25.000 |
| Exigible | 80.000 | Pasivo a Largo Plazo | 25.000 |
| Fijo | 420.000 | PATRIMONIO | |
| Capital Social | 400.000 | ||
| 400 acciones comunes autorizadas. | |||
| 400 acciones emitidas y en circulación. | |||
| Superávit | |||
| TOTAL ACTIVO | 600.000 | TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO | 600.000 |
La empresa decide realizar una ampliación de capital, emitiendo 50 acciones
comunes nuevas con un valor nominal de $ 1.000 cada una, sabiendo que el valor
bursátil es igual al 150% con respeto al valor nominal.
Para este ejercicio se pide:
a) La prima que es necesario cobrar para mantener al valor contable de las
acciones.
b) El efecto que sobre el valor teórico tendría si no se cobra prima.
c) La cuantía que debería tener la prima, si se quiere igualar el valor en
libros al valor de cotización.
a) Primeramente necesitamos saber el valor contable, después la prima total y
por ultimo conocer la prima por acción para las 50 acciones nuevas que
ingresaran al capital social de la sociedad anónima. La forma de encontrar
estos datos es la siguiente:
VALOR CONTABLE: Patrimonio / N° de acciones en circulación
VALOR CONTABLE: 550.000 / 400 = 1.375.-
Valor contable = (Patrimonio + Valor de las nuevas acciones + PRIMA TOTAL) /
(N° de acciones en circulación + N° de acciones nuevas)
1.375 = (550.000 + 50.000 + PRIMA TOTAL) / (400 + 50)
PRIMA TOTAL = 18.750.-
PRIMA POR ACCIÓN = Prima total / N° de acciones nuevas
PRIMA POR ACCIÓN = 18.750 / 50 acciones nuevas = 375.-
El registro contable del capital social es el siguiente:
| DETALLE | DEBE | HABER |
|---|---|---|
| - x - | ||
| Caja o Banco | 68.750 | |
| a) Capital Social | 50.000 | |
| a) Prima s/Acciones comunes | 18.750 | |
| Registró por el aumento del capital de la Sociedad Anónima “Los Ceibos”. |
Para tener una prueba y asegurarse que el cálculo fue bien desarrollado, se
puede sumar al Balance General el monto de la Prima s/Acciones comunes ($
18.750) y añadir las 50 nuevas acciones en circulación y hacer la siguiente
fórmula:
Valor contable = Total Pasivo y Patrimonio / N° Acciones en circulación
Valor contable = 618.750 / 450 = 1.375.-
Este ejercicio es el caso de ampliación de capital por emisión de nuevas
acciones. Ahora, veamos los otros incisos del ejemplo para tener las opciones
completas:
b) Valor contable = (550.000 + 50.000) / (400 + 50) = 1.333,33.-
El efecto sobre el valor teórico queda manifiesto en la disminución del valor
contable de 1.375 a 1.333,33.-
Registro contable del capital social:
| DETALLE | DEBE | HABER |
|---|---|---|
| - x - | ||
| Caja o Banco | 50.000 | |
| a) Capital Social | 50.000 |
c) VALOR BURSÁTIL = 150% s/1.000 = 1.500.-
1.500 = (550.000 + 50.000 + PRIMA TOTAL) / (400 + 50)
PRIMA TOTAL =75.000.-
PRIMA POR ACCIÓN = 1.500.-
El registro de contabilidad por el capital social es:
| DETALLE | DEBE | HABER |
|---|---|---|
| - x - | ||
| Caja o Banco | 125.000 | |
| a) Capital Social | 50.000 | |
| a) Prima s/Acciones comunes | 75.000 |
1.2. Aumento de Capital Social por Capitalización del Superávit
Este capital variable representa una forma de ampliación, pero, es la única
que no aumenta el Patrimonio y mantiene el valor contable de las acciones.
Veamos el siguiente ejemplo para comprenderlo:
Supongamos que la junta de accionistas de la sociedad anónima “Los Ceibos”
decidió convertir en acciones $ 100.000 del superávit obtenido. Los socios
inversionistas son 4 (Socio A, Socio B, Socio C y Socio D), donde los
participantes actualmente tienen en acciones invertidas $ 100.000 cada uno. El
cuadro de distribución es la siguiente:
| Socios | Capital | Fracción | Superávit Convertido |
|---|---|---|---|
| Socio A | 100.000 | 1/4 | 25.000 |
| Socio B | 100.000 | 1/4 | 25.000 |
| Socio C | 100.000 | 1/4 | 25.000 |
| Socio D | 100.000 | 1/4 | 25.000 |
| TOTAL | 400.000 | 1 | 100.000 |
Y su registro contable por el capital llega ser registrado de la siguiente
manera:
| DETALLE | DEBE | HABER |
|---|---|---|
| - x - | ||
| Superávit | 100.000 | |
| a) Capital Social | 100.000 |
1.3. Aumento de capital por conversión de obligaciones en acciones
Normalmente la ampliación de capital social de una sociedad anónima por
conversión de obligaciones en acciones, se realiza como consecuencia de un
acuerdo previo, es decir que en el momento de la colocación de los bonos o del
empréstito respectivo, se deberá hacer constar el escrito que estas
obligaciones son convertibles o son susceptibles de convertirse en acciones.
El valor aplicado al canje de las obligaciones por acciones es a su valor
nominal; con frecuencia en estas operaciones se presentan casos donde el
importe de las obligaciones no es exactamente divisible entre el valor nominal
de las acciones, no obstante, como ya sabemos la solución a estos casos tiene
dos salidas; que los tenedores de bonos cancelen en dinero las fracciones que
no hagan una acción y que la emisora les cancele las fracciones que haga una
acción.
Otro aspecto que vale la pena considerar es, si los tenedores de bonos
reconocerán soportes financieros adicionales (primas) a los fines de que la
conversión de las obligaciones en acciones no altere el valor patrimonial
proporcional de las acciones en circulación después de la operación.
Ejemplo:
La empresa “Los Ceibos” S.A. tiene en su Pasivo a Largo Plazo 50 Bonos
convertibles en acciones de un valor nominal de $ 2.000 cada uno, un Capital
Social de $ 500.000 y un Superávit de $ 125.000. El capital está integrado por
500 acciones de un valor nominal de $ 1.000 cada una.
Se quiere convertir los bonos en acciones. La determinación de las acciones a
emitir por la conversión es la siguiente:
| Patrimonio | Empresa Los Ceibos S.A. | Fracción | Bonos Convertibles | N° de acciones |
|---|---|---|---|---|
| Capital Social | 500.000 | 500/625 | 80.000 | 80 |
| Superávit | 125.000 | 125/625 | 20.000 | |
| TOTAL | 625.000 | 1 | 100.000 | 80 |
Entonces, su registro en la contabilidad de la sociedad anónima es:
| DETALLE | DEBE | HABER |
|---|---|---|
| - x - | ||
| Bonos por pagar | 100.000 | |
| a) Capital Social | 80.000 | |
| a) Prima s/Acciones comunes | 20.000 |
1.4. Aumento de capital por absorción de otra empresa
Esta variable en el capital de una sociedad anónima SA requiere tomar una
serie de preocupaciones, porque se trata de una incorporación al Balance de la
empresa absorbente o incorporante de todos los activos y pasivos de la empresa
absorbida.
La valuación de los bienes incorporados es un aspecto de singular importancia
para estos casos, esto quiere decir que los estados contables de las empresas
que participan en la combinación de intereses deben estar preparados a moneda
constante a la fecha de realizarse la operación, es más, los bienes
incorporados serán valuados a valor de mercado o precios de hoy.
Ejemplo:
La empresa A absorbe a la empresa B, adquiriendo sus activos y haciéndose
cargo de sus pasivos. En la práctica, la empresa A adquiere el patrimonio de
la empresa B, los accionistas de la empresa B reciben acciones de la empresa A
en proporción a su patrimonio.
La representación o solución que se espera, es la siguiente:
| DETALLE | Antes de la absorción | Antes de la absorción | Después de la Absorción |
|---|---|---|---|
| Empresa A | Empresa B | A + B =A | |
| Activo | |||
| Caja y Bancos | 13.000 | 500 | 13.500 |
| Inversiones | 0 | 400 | 400 |
| Inventarios | 23.000 | 21.500 | 44.500 |
| Muebles y Enseres | 8.000 | 9.500 | 17.500 |
| TOTAL | 44.000 | 31.900 | 75.900 |
| Pasivo | |||
| Deudas | 4.000 | 7.900 | 11.900 |
| Patrimonio Neto | 40.000 | 24.000 | 64.000 |
| TOTAL | 44.000 | 31.900 | 75.900 |
Las cifras que corresponden al Balance General de la empresa B, exhibidas en
el cuadro anterior, son las que surgen después de aplicar las normas vigentes
en materia de valuación.
Al incorporar los bienes que antes pertenecían a la empresa B, a los valores
de libros de esta última, los accionistas de la empresa B reciben a cambio
acciones de la empresa A.
En el nuevo capital social de la Sociedad Anónima “Empresa A”, después de la
incorporación, las acciones se distribuirán en función de la proporción de
patrimonio neto de ambas empresas, según los siguientes datos:
| Empresa | Patrimonio Neto | Fracción | N° de Acciones |
|---|---|---|---|
| A | 40.000 | 40/64 | 40 |
| B | 24.000 | 24/64 | 24 |
| TOTAL | 64.000 | 1 | 64 |
El asiento contable en el libro diario es el siguiente:
| DETALLE | DEBE | HABER |
|---|---|---|
| - x - | ||
| Caja y Bancos | 500 | |
| Inversiones | 400 | |
| Inventarios | 21.500 | |
| Muebles y Enseres | 9.500 | |
| a) Deudas | 7.900 | |
| a) Patrimonio Neto | 24.000 |
2. Disminuciones o reducción de capital social
La reducción de un capital social en una sociedad anónima es efectuada por la
re adquisición de acciones propias y acciones redimibles. A continuación, te
dejare los 2 enlaces para que conozcas el registro en contabilidad de estas
disminuciones en el capital social:
Acciones propias readquiridas
Acciones Redimibles
Por otra parte, la reducción de capital para compensar pérdidas acumuladas, en
aplicación al Art. 354 del Código de Comercio, no reviste mayores
inconvenientes, es decir, que los procedimientos son idénticos al de una
Sociedad de Responsabilidad Limitada.
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